計算題：某公司2011年的有關資料如下：
(1)息稅前利潤800萬元;
(2)所得稅稅率為25%;
(3)負債2000萬元均為長期平價債券，利息率為10%，利息每年支付一次，本金到期償還;
(4)預期普通股報酬率15%;
(5)產權比率為2/3;
(6)普通股股數(shù)600000股(每股面值1元)，無優(yōu)先股。
該公司產品市場相當穩(wěn)定，預期無增長，所有盈余全部用于發(fā)放股利，并假定股票價格與其內在價值相等。假定不考慮籌資費。
要求：
(1)計算該公司每股收益、每股價格。
(2)計算該公司市凈率和加權平均資本成本。
(3)該公司可以增加400萬元的長期債券，使長期債券總額成為2400萬元，以便在現(xiàn)行價格下購回股票(購回股票數(shù)四舍五入取整)。假定此項舉措將使負債平均利息率上升至12%，普通股權益資本成本由15%提高到16%，息稅前利潤保持不變。試問該公司應否改變其資本結構(提示：以股票價格高低判別)?
(4)計算該公司資本結構改變前后的利息保障倍數(shù)。
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A.經營效率不變
B.財務政策不變
C.未來投資項目的風險與現(xiàn)有資產不同
D留存收益率不變
A.市場風險溢價通常被定義為在一個相當長的歷史時期里，權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異
B.在未來年度中，權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異
C.在最近一年里權益市場平均收益率與無風險資產平均收益率之間的差異
D.在最近一年里權益市場平均收益率與債券市場平均收益率之間的差異
A.它不存在成本問題
B.它是一種實際成本
C.它的成本計算不考慮發(fā)行費用
D.在企業(yè)實務中一般不予考慮
A.名義現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，實際現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進行折現(xiàn)
B.1+r名義=(1+r實際)(1+通貨膨脹率)
C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)n
D.包含了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量
A.無風險報酬率
B.經營風險溢價
C.財務風險溢價
D.系統(tǒng)風險溢價
最新試題
某企業(yè)在進行短期償債能力分析時計算出來的存貨周轉次數(shù)為5次，在評價存貨管理業(yè)績時計算出來的存貨周轉次數(shù)為4次，如果已知該企業(yè)的銷售毛利潤為2000萬元，凈利潤為1000萬元，則該企業(yè)的銷售凈利率為（）。
下列預算中，不屬于財務預算的有（）。
下列關于財務管理原則的說法中，不正確的有（）。
某企業(yè)編制"直接材料預算"，預計第四季度期初存量456千克，季度生產需用量2120千克，預計期末存量為350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有50%在本季度內付清，另外50%在下季度付清，假設不考慮其他因素，則該企業(yè)預計資產負債表年末"應付賬款"項目為（）元。
下列關于激進型籌資政策的表述中，正確的是（）。
計算分析題：D企業(yè)生產和銷售甲、乙、丙三種產品，全年固定成本為144000元，有關資料見下表：要求：（1）計算加權平均邊際貢獻率；（2）計算盈虧臨界點的銷售額；（3）計算甲、乙、丙三種產品的盈虧臨界點的銷售量：（4）計算安全邊際；（5）計算預計利潤；（6）如果增加促銷費用10000元，可使甲產品的銷量增至1200件，乙產品的銷量增至2500件，丙產品的銷量增至2600件。請說明是否應采取這一促銷措施？
甲公司今年每股凈利為1.5元／股，預期增長率為8%，每股凈資產為12元／股，每股收入為14元／股，預期股東權益凈利率為14%，預期銷售凈利率為12%。假設同類上市公司中與該公司類似的有3家，但它們與該公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關資料見下表：要求（計算過程和結果均保留兩位小數(shù)）：（1）如果甲公司屬于連續(xù)盈利并且β值接近于1的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（2）如果甲公司屬于擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)，使用合適的股價平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點；（3）如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評估甲企業(yè)每股價值，并說明這種估價模型的優(yōu)缺點。
計算分析題：2014年5月1日的有關資料如下：（1）A債券為每年付息一次，到期還本，發(fā)行日為2014年1月1日，面值為100元，票面利率為6%，期限為5年，目前的市價為110元，市場利率為5%。（2）B股票剛剛支付的股利為1.2元，預計每年的增長率固定為4%，投資人要求的必要收益率為10%，每年4月30日支付股利，預計2019年1月1日可以按照20元的價格出售，目前的市價為15元。（3）C股票的期望報酬率為10%，標準差為12%，β系數(shù)為1.2，目前市價為15元；D股票的期望報酬率為15%，標準差是16%，β系數(shù)為0.8，目前市價為10元。無風險利率為4%，風險價格為6%，C、D股票報酬率的協(xié)方差為1.4%。要求：（1）計算A債券目前（2014年5月1日）的價值，并判斷是否值得投資；（2）計算B股票目前的價值，并判斷是否值得投資；（3）計算由100股C股票和100股D股票構成的投資組合的必要收益率和期望報酬率，并判斷是否值得投資，如果值得投資，計算該投資組合的標準差。已知：（P/A，5%，4）=3.5460，（P/F，5%，4）=0.8227，（P/F，5%，2/3）=0.9680（F/P，4%，1）=1.04，（F/P，4%，2）=1.0816，（F/P，4%，3）=1.1249（F/P，4%，4）=1.1699，（P/F，10%，1）=0.9091，（P/F，10%，2）=0.8264（P/F，10%，3）=0.7513，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，14/3）=0.6410
配股是上市公司股權再融資的一種方式。下列關于配股的說法中，不正確的有（）。
如果企業(yè)采用變動成本法計算成本，下列表述正確的有（）。