A.10.5%
B.11.5%
C.12.5%
D.13%
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A.企業(yè)債券、優(yōu)先股、普通股
B.普通股、優(yōu)先股、企業(yè)債券
C.企業(yè)債券、普通股、優(yōu)先股
D.普通股、企業(yè)債券、優(yōu)先股
A.如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征發(fā)生重大變化，應(yīng)當(dāng)使用變化后的年份作為預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度
B.如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化時(shí)，可以采用較短的預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度
C.預(yù)測(cè)期長(zhǎng)度越長(zhǎng)越能正確估計(jì)股票的平均風(fēng)險(xiǎn)
D.股票收益盡可能建立在每天的基礎(chǔ)上
A.選擇長(zhǎng)期政府債券的票面利率比較適宜
B.選擇國(guó)庫(kù)券利率比較適宜
C.必須選擇實(shí)際的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
D.政府債券的未來(lái)現(xiàn)金流量，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計(jì)算出來(lái)的到期收益率是名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率
A.長(zhǎng)期借款成本
B.債券成本
C.留存收益成本
D.普通股成本
A.5%
B.5.39%
C.5.68%
D.10.34%
最新試題
計(jì)算分析題：C公司正在研究一項(xiàng)生產(chǎn)能力擴(kuò)張計(jì)劃的可行性，需要對(duì)資本成本進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)資本成本的有關(guān)資料如下：（1）公司現(xiàn)有長(zhǎng)期負(fù)債全部為不可贖回債券：每張面值1000元，票面利率8%，每半年付息一次，債券期限為10年，還有5年到期，當(dāng)前市價(jià)1075元，當(dāng)初的發(fā)行價(jià)格為1150元，每張發(fā)行費(fèi)用為10元。（2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股為面值100元、年股息率8%、每季付息的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)125元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔(dān)每股1.5元的發(fā)行成本。（3）公司普通股當(dāng)前市價(jià)75元，最近一次支付的股利為5.23元／股，預(yù)期股利的永續(xù)增長(zhǎng)率為5%，該股票的β系數(shù)為1.2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。（4）資本市場(chǎng)上國(guó)債收益率為6%；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為5%。（5）公司所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算債券的稅后資本成本；（提示：半年的稅前資本成本介于3%和4%之間）（2）計(jì)算優(yōu)先股資本成本；（3）計(jì)算普通股資本成本（用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型兩種方法估計(jì)，以兩者的平均值作為普通股資本成本）；（4）假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是40%的長(zhǎng)期債券、10%的優(yōu)先股、50%的普通股，根據(jù)以上計(jì)算得出的長(zhǎng)期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計(jì)公司的加權(quán)平均資本成本。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，在一般情況下，各籌資方式資本成本由低到高依次為（）。
計(jì)算分析題：C公司正在研究一項(xiàng)生產(chǎn)能力擴(kuò)張計(jì)劃的可行性，需要對(duì)資本成本進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)資本成本的有關(guān)資料如下：（1）公司現(xiàn)有長(zhǎng)期負(fù)債：面值為1000元，票面利率為12%，每半年付息一次的不可贖回債券；該債券還有5年到期，當(dāng)前市價(jià)為1051.19元；假設(shè)新發(fā)行長(zhǎng)期債券時(shí)采用私募方式，不用考慮發(fā)行費(fèi)用。（2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值為100元，年股息率為10%，每季付息一次的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)為116.79元／股。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行費(fèi)用。（3）公司現(xiàn)有普通股：當(dāng)前市價(jià)為50元／股，最近一次支付的股利為4.19元／股，預(yù)期股利的永續(xù)增長(zhǎng)率為5%，該股票的貝塔系數(shù)為1.2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。（4）資本市場(chǎng)：國(guó)債收益率為7%；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6%。（5）適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算債券的稅后資本成本；（2）計(jì)算優(yōu)先股資本成本；（3）計(jì)算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型兩種方法估計(jì)，以兩者的平均值作為普通股資本成本；（4）假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是30%的長(zhǎng)期債券、10%的優(yōu)先股、60%的普通股，根據(jù)以上計(jì)算得出的長(zhǎng)期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計(jì)公司的加權(quán)平均資本成本。
下列關(guān)于資本成本的用途表述中，正確的是（）。
下列關(guān)于利用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定債務(wù)資本成本的表述，正確的有（）。
下列關(guān)于普通股資本成本的估計(jì)的說(shuō)法中，不正確的有（）。
若目前10年期政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率為3%，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場(chǎng)上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7%，具有同樣到期日的國(guó)債利率為3.5%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為（）。
下列有關(guān)留存收益的資本成本的說(shuō)法中，正確的有（）。
如果公司在下面哪些方面沒(méi)有顯著改變時(shí)可以用歷史的β值估計(jì)股權(quán)成本（）。
對(duì)于已經(jīng)上市的債券來(lái)說(shuō)，到期日相同的債券其到期收益率的不同是由于（）。