戊化工公司擬進行一項固定資產投資，以擴充生產能力。現(xiàn)有X，Y，Z三個方案備選。相關資料如下：
資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為8％。該公司股票的系統(tǒng)風險是整個股票市場風險的2倍。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。假設該投資項目的風險與公司整體風險一致。該投資項目的籌資結構與公司資本結構相同。新增債務利率不變。
資料二：X方案需要投資固定資產500萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為10年，期滿無殘值，采用直線法計算折舊，該項目投產后預計會使公司的存貨和應收賬款共增加20萬元，應付賬款增加5萬元。假設不會增加其他流動資產和流動負債。在項目運營的10年中，預計每年為公司增加稅前利潤80萬元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料三：Y方案需要投資固定資產300萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為8年。期滿無殘值，預計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元，經測算，當折現(xiàn)率為6％時，該方案的凈現(xiàn)值為10．49萬元，當折現(xiàn)率為8％時，該方案的凈現(xiàn)值為-12．67萬元。
資料四：2方案與X方案、Y方案的相關指標如表2所示。

資料五：公司適用的所得稅稅率為25％。相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所示。

戊化工公司擬進行一項固定資產投資，以擴充生產能力?，F(xiàn)有X，Y，Z三個方案備選。相關資料如下：
資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為8％。該公司股票的系統(tǒng)風險是整個股票市場風險的2倍。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。假設該投資項目的風險與公司整體風險一致。該投資項目的籌資結構與公司資本結構相同。新增債務利率不變。
資料二：X方案需要投資固定資產500萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為10年，期滿無殘值，采用直線法計算折舊，該項目投產后預計會使公司的存貨和應收賬款共增加20萬元，應付賬款增加5萬元。假設不會增加其他流動資產和流動負債。在項目運營的10年中，預計每年為公司增加稅前利潤80萬元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料三：Y方案需要投資固定資產300萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為8年。期滿無殘值，預計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元，經測算，當折現(xiàn)率為6％時，該方案的凈現(xiàn)值為10．49萬元，當折現(xiàn)率為8％時，該方案的凈現(xiàn)值為-12．67萬元。
資料四：2方案與X方案、Y方案的相關指標如表2所示。

資料五：公司適用的所得稅稅率為25％。相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所示。

戊化工公司擬進行一項固定資產投資，以擴充生產能力。現(xiàn)有X，Y，Z三個方案備選。相關資料如下：
資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為8％。該公司股票的系統(tǒng)風險是整個股票市場風險的2倍。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。假設該投資項目的風險與公司整體風險一致。該投資項目的籌資結構與公司資本結構相同。新增債務利率不變。
資料二：X方案需要投資固定資產500萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為10年，期滿無殘值，采用直線法計算折舊，該項目投產后預計會使公司的存貨和應收賬款共增加20萬元，應付賬款增加5萬元。假設不會增加其他流動資產和流動負債。在項目運營的10年中，預計每年為公司增加稅前利潤80萬元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料三：Y方案需要投資固定資產300萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為8年。期滿無殘值，預計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元，經測算，當折現(xiàn)率為6％時，該方案的凈現(xiàn)值為10．49萬元，當折現(xiàn)率為8％時，該方案的凈現(xiàn)值為-12．67萬元。
資料四：2方案與X方案、Y方案的相關指標如表2所示。

資料五：公司適用的所得稅稅率為25％。相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所示。

戊化工公司擬進行一項固定資產投資，以擴充生產能力?，F(xiàn)有X，Y，Z三個方案備選。相關資料如下：
資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為8％。該公司股票的系統(tǒng)風險是整個股票市場風險的2倍。目前整個股票市場平均收益率為8％，無風險收益率為5％。假設該投資項目的風險與公司整體風險一致。該投資項目的籌資結構與公司資本結構相同。新增債務利率不變。
資料二：X方案需要投資固定資產500萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為10年，期滿無殘值，采用直線法計算折舊，該項目投產后預計會使公司的存貨和應收賬款共增加20萬元，應付賬款增加5萬元。假設不會增加其他流動資產和流動負債。在項目運營的10年中，預計每年為公司增加稅前利潤80萬元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料三：Y方案需要投資固定資產300萬元，不需要安裝就可以使用，預計使用壽命為8年。期滿無殘值，預計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬元，經測算，當折現(xiàn)率為6％時，該方案的凈現(xiàn)值為10．49萬元，當折現(xiàn)率為8％時，該方案的凈現(xiàn)值為-12．67萬元。
資料四：2方案與X方案、Y方案的相關指標如表2所示。

資料五：公司適用的所得稅稅率為25％。相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所示。

乙公司現(xiàn)有生產線已滿負荷運轉，鑒于其產品在市場上供不應求，公司準備購置一條生產線，公司及生產線的相關資料如下：
資料一：乙公司生產線的購置有兩個方案可供選擇。
A方案生產線的購買成本為7200萬元，預計使用6年，采用直線法計提折舊，預計凈殘值率為10％，生產線投產時需要投入營運資金1200萬元，以滿足13常經營活動需要，生產線運營期滿時墊支的營運資金全部收回，生產線投入使用后，預計每年新增銷售收入11880萬元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬元，假定生產線購人后可立即投入使用。
B方案生產線的購買成本為200萬元，預計使用8年，當設定貼現(xiàn)率為12％時凈現(xiàn)值為3228．94萬元。
資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25％，不考慮其他相關稅金，公司要求的最低投資報酬率為12％，部分時間價值系數(shù)如下表所示。

資料三：乙公司目前資本結構（按市場價值計算）為總資本40000萬元，其中債務資本16000萬元（市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8％），普通股股本24000萬元（市價6元／股，4000萬股），公司今年的每股股利（D0）為O．3元，預計股利年增長率為10％，且未來股利政策保持不變。
資料四：乙公司投資所需資金7200萬元需要從外部籌措，有兩種方案可供選擇。方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元／股。方案二為全部發(fā)行債券，債券年利率為10％，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。乙公司預期的年息稅前利潤為4500萬元。