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【案例分析題】
計(jì)算題：
F公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2009年實(shí)際和2010年預(yù)計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下(單位：億元)：
其他資料如下
(1)F公司的全部資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，流動(dòng)負(fù)債均為經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債均為金融性負(fù)債，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。估計(jì)債務(wù)價(jià)值時(shí)采用賬面價(jià)值法。
(2)F公司預(yù)計(jì)從2011年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)以6%的年增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。
(3)加權(quán)平均資本成本為12%。
(4)F公司適用的企業(yè)所得稅率為20%。
要求
(1)計(jì)算F公司2010年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量、購置固定資產(chǎn)支出和實(shí)體現(xiàn)金流量
(2)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估計(jì)F公司2009年底的公司實(shí)體價(jià)值和股權(quán)價(jià)值
(3)假設(shè)其他因素不變，為使2009年底的股權(quán)價(jià)值提高到700億元，F(xiàn)公司2010年的實(shí)體現(xiàn)金流量應(yīng)是多少?
=61.6+23×(1-20%)+30-[(293-222)-(267-210)]=9...
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【案例分析題】
計(jì)算題：
ABC公司2010年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表所示：
要求
(1)計(jì)算2010年的可持續(xù)增長(zhǎng)率
(2)假設(shè)2011年的銷售凈利率提高到10%，留存收益率下降到60%，其他的財(cái)務(wù)比率不變，不增發(fā)新股，計(jì)算2011年的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率
(3)假設(shè)2011年的權(quán)益乘數(shù)提高到2.5，其他的財(cái)務(wù)比率不變，不增發(fā)新股，計(jì)算2011年的實(shí)際增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率。
(2)20...
【案例分析題】
計(jì)算題：
2011年7月1日陽光公司欲投資購買債券(一直持有至到期日)，目前證券市場(chǎng)上有兩家公司債券可供挑選
(1)A公司曾于2009年4月1日發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面年利率為8%，每年9月30日、3月31日付息，到期還本，目前市價(jià)為1030元。
(2)B公司曾于2008年4月1日發(fā)行債券，債券面值為1000元，6年期，票面年利率為4%，單利計(jì)息，到期一次還本付息(復(fù)利，按年折現(xiàn))，債券目前市價(jià)為1105元。若陽光公司要求的收益率為6%，不考慮所得稅因素。
要求
(1)計(jì)算陽光公司2011年7月1日購買A公司債券的價(jià)值
(2)計(jì)算陽光公司2011年7月1日購買B公司債券的價(jià)值及到期收益率
(3)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)A.B兩種公司債券是否具有投資價(jià)值，并為W公司作出購買何種債券的決策。
P=[1000×8%÷2+1000×8%÷2×(P/A，6%/2，5)+1000×(...
