公司是一家制造醫(yī)療設(shè)備的上市公司,每股凈資產(chǎn)是4.6元,預(yù)期權(quán)益凈利率是16%,當(dāng)前股票價格是48元。為了對A公司當(dāng)前股價是否偏離價值進(jìn)行判斷,投資者收集了以下4個可比公司的有關(guān)數(shù)據(jù)。
使用修正市凈率的股價平均法計算A公司的每股價值。
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A.用增長率修正實(shí)際的市凈率,把增長率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍
B.用權(quán)益凈利率修正實(shí)際的市凈率,把股東權(quán)益凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍
C.用銷售凈利率修正實(shí)際的市凈率,把銷售凈利率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍
D.用股權(quán)成本修正實(shí)際的市凈率,把股權(quán)資本成本不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍
A.銷售凈利率
B.股利支付率
C.風(fēng)險
D.權(quán)益凈利率
A.同行業(yè)企業(yè)不一定是可比企業(yè)
B.根據(jù)相對價值評估方法的市銷率模型,在其他影響因素不變的情況下,增長率越高,市銷率越小
C.運(yùn)用市盈率模型進(jìn)行企業(yè)價值評估時,目標(biāo)企業(yè)股權(quán)價值可以用該企業(yè)每股收益乘以行業(yè)平均市盈率計算
D.在進(jìn)行企業(yè)價值評估時,按照市盈率模型可以得出目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)在價值
A.對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè),也可以計算出一個有意義的價值乘數(shù)
B.可以反映價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化的后果
C.可以反映成本的變化
D.只適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)
最新試題
利用可比企業(yè)的市凈率估計目標(biāo)企業(yè)價值應(yīng)該滿足的條件為()。
下列關(guān)于利用可比企業(yè)市盈率估計企業(yè)價值的說法中,正確的有()。
下列關(guān)于企業(yè)實(shí)體現(xiàn)金流量的表述中正確的有()。
某公司本年的股東權(quán)益為500萬元,凈利潤為100萬元,利潤留存率為40%,預(yù)計下年的股東權(quán)益、凈利潤和股利的增長率均為4%。該公司的8為2,國庫券利率為4%,市場平均股票風(fēng)險溢價率為5%,則該公司的內(nèi)在市凈率為()。
某公司有一項(xiàng)付款業(yè)務(wù),有甲乙丙三種付款方式可供選擇。甲方案:1~5年每半年末付款2萬元,共20萬元;乙方案:1~5年每年年初付款3.8萬元,共19萬元;丙方案:三年后每年年初付款7.5萬元,連續(xù)支付三次,共22.5萬元。假定該公司股票的β系數(shù)為0.75,平均股票要求的收益率為12.5%,無風(fēng)險收益率為2.5%,請?zhí)嬖摴咀龀龈犊罘绞降臎Q策。
計算2012年12月31日每股股權(quán)價值,判斷甲公司的股價是被高估還是低估。
甲公司進(jìn)入可持續(xù)增長階段,股利支付率為50%,銷售凈利率16%,股利增長率5%,股權(quán)資本成本8%,甲公司內(nèi)在市銷率是()。
市銷率估值模型的特點(diǎn)有()。
D公司剛剛收購了另一個公司,20×0年底投資資本總額1000萬元,其中凈負(fù)債為100萬元,股東權(quán)益為900萬元,目前發(fā)行在外的股票有500萬股,股價為每股4元。預(yù)計20×1年至20×3年銷售增長率為7%,20×4年銷售增長率減至5%,并且可以持續(xù)。預(yù)計稅后經(jīng)營利潤、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)、經(jīng)營營運(yùn)資本對銷售的百分比維持20×0年的水平。凈債務(wù)利息按上年末凈債務(wù)余額和預(yù)計利息率計算。企業(yè)的融資政策:在歸還借款以前不分配股利,全部多余現(xiàn)金用于歸還借款。歸還全部借款后,剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。當(dāng)前的加權(quán)資本成本為11%,償還到期債務(wù)后(假設(shè)還款在期末),加權(quán)平均資本成本降為10%。公司平均所得稅稅率25%,凈債務(wù)的稅后利息率為4%。凈債務(wù)的市場價值按賬面價值計算。要求:(1)編制下列預(yù)計報表。(2)用實(shí)體現(xiàn)金流量模型計算分析,說明該股票被市場高估還是低估了?
企業(yè)使用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法進(jìn)行價值評估時,下列關(guān)于實(shí)體現(xiàn)金流量的計算中正確的有()。