A.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和
B.實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出
C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營性營運資本增加-資本支出
D.實體現(xiàn)金流量=股權現(xiàn)金流量+稅后利息支出
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A、具有穩(wěn)定的投資資本回報率
B、具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率
C、具有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近
D、具有固定的股利支付率，它與資本成本接近
A、整體價值是各部分價值的簡單相加
B、整體價值來源于要素的結合方式
C、部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值
D、整體價值只有在運行中才能體現(xiàn)出來
A、企業(yè)實體價值是股權價值和凈債務價值之和
B、一個企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本條件是其持續(xù)經(jīng)營價值超過清算價值
C、控股權價值是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值
D、控股權價值和少數(shù)股權價值差額稱為控股權溢價，它是由于轉變控股權而增加的價值
A、在影響市盈率的三個因素中，關鍵是增長潛力
B、市凈率模型適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)
C、驅動市凈率的因素中，增長率是關鍵因素
D、在收入乘數(shù)的驅動因素中，關鍵因素是銷售凈利率
A、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時間價值原則
B、預測期和后續(xù)期的劃分是財務管理人員主觀確定的
C、股權現(xiàn)金流量和實體現(xiàn)金流量可以使用相同的折現(xiàn)率折現(xiàn)
D、相對價值模型用一些基本的財務比率評估目標企業(yè)的內(nèi)在價值
最新試題
分析市凈率估值模型的優(yōu)點和局限性。
甲公司進入可持續(xù)增長階段，股利支付率為50％，銷售凈利率16％，股利增長率5％，股權資本成本8％，甲公司內(nèi)在市銷率是（）。
利用可比企業(yè)的市凈率估計目標企業(yè)價值應該滿足的條件為（）。
市銷率估值模型的特點有（）。
企業(yè)凈債務價值等于預期債權人未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，計算現(xiàn)值的折現(xiàn)率是（）。
計算2013年每股實體現(xiàn)金流量、每股債務現(xiàn)金流量、每股股權現(xiàn)金流量。
綜合題：ABC公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務，有關資料如下：資料1：該公司2013年、2014年（基期）的財務報表數(shù)據(jù)如下：資料2：公司預計2015年銷售收入增長率會降低為6%，并且可以持續(xù)，公司經(jīng)營營運資本占銷售收入的比不變，凈投資資本中凈負債比重保持不變，稅后利息率保持2014年的水平不變，預計稅后經(jīng)營利潤、資本支出、折舊攤銷的增長率將保持與銷售增長率一致。資料3：假設報表中“貨幣資金”全部為經(jīng)營資產(chǎn)，“應收賬款”不收取利息；“應付賬款”等短期應付項目不支付利息；財務費用全部為利息費用。資料4：公司股票的β系數(shù)為2，證券市場的無風險報酬率為7%，證券市場的平均風險溢價率為5%。凈債務的市場價值按賬面價值計算。要求：（1）計算2015年凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈金融負債、稅后經(jīng)營利潤。（2）計算2015年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿、杠桿貢獻率和權益凈利率。（3）預計從2016年開始進入穩(wěn)定增長期，每年實體現(xiàn)金流量的增長率為6%，要求利用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法確定公司目前（2014年年末）的實體價值和股權價值。
甲公司2012年每股收益0．8元。每股分配現(xiàn)金股利0．4元。如果公司每股收益增長率預計為6％，股權資本成本為10％。股利支付率不變，公司的預期市盈率是（）。
使用市凈率（市價／凈資產(chǎn)比率）模型估計目標企業(yè)股票價值時，如何選擇可比企業(yè)？
甲公司進入可持續(xù)增長狀態(tài)，股利支付率50％，權益凈利率20％，股利增長率5％，股權資本成本10％。甲公司的內(nèi)在市凈率是（）。